O Lumia 650 é a evolução natural do Lumia 640, já anunciado com a nova versão do sistema operacional da Microsoft, o Windows 10. Ambos trazem 1 GB de memória RAM e a GPU também é diferente, com destaque do Lumia 640 em relação ao Lumia 650 (Adreno 305 e Adreno 304, respectivamente).
Curiosamente, mesmo contando com um clock 100 MHz o 650 perdeu, em especial na parte gráfica, provavelmente pela diferença na parte de GPUs. O Lumia 650 tem o mesmo tamanho de tela e resolução do Lumia 640, mas vem com tecnologia OLED em vez do LCD IPS.
Uma situação brasileira semelhante ao que acontece nos Estados Unidos, onde o aparelho começou a ser vendido, dificulta a adoção do Lumia 650: o Lumia 640 pode ser encontrado por valores muito menores.
Em uma conversão direta e sem impostos, ele sairia por aproximadamente R$ 740 (US$ 199 nos EUA), sendo difícil concorrer com o preço mais acessível do Lumia 640, aproximadamente R$ 599, considerando que ambos não são diferentes em relação à configuração.